2026.03.24 노루페인트(090350) 주가 분석 - 중립

📌 종목 개요

노루페인트(090350)는 1945년 창립 이래 80여 년의 역사를 보유한 국내 대표 도료 전문 기업입니다. 건축용·공업용·자동차보수용 등 다양한 도료 제품을 생산·판매하며, 한일홀딩스를 지배주주로 두고 있는 노루그룹 계열사입니다. 주요 사업은 건축용 수성·유성 페인트, 방수재, 자동차 보수용 도료, 친환경 기능성 도료 등으로 구성되어 있으며 B2C와 B2B 시장 모두에서 활동하고 있습니다. 최근에는 국내 최초 폐자동차 유리를 재활용한 친환경 건축용 수성 리사이클 도료 개발 등 미래형 친환경·기능성 제품으로의 전환을 가속화하고 있습니다. 본사는 경기도 안양시 만안구에 위치하며, KOSPI에 상장되어 있습니다.

📈 현재 주가 현황

(기준: 2026-03-24 13:18, 장 마감 기준)

항목	수치
현재가	8,980원
전일대비	▲ 230원 (+2.63%)
거래량	454,252주
52주 최고가	10,570원
52주 최저가	7,000원
52주 저점 대비 상승률	+28.3%

🔧 기술적 분석

현재가 8,980원은 5일 이동평균(8,724원), 20일 이동평균(8,588원), 60일 이동평균(8,510원) 모두 위에 위치하며 단기 정배열을 형성하고 있습니다. 이는 단기·중기 상승 추세가 유효함을 의미합니다.

이동평균	값	현재가와 비교
MA5 (5일)	8,724원	▲ +256원 위
MA20 (20일)	8,588원	▲ +392원 위
MA60 (60일)	8,510원	▲ +470원 위

RSI(14일): 76.67 — 과매수 구간(70 이상)에 진입했습니다. 단기적으로 조정 압력이 발생할 수 있으므로 신규 매수 시 주의가 필요합니다.

MACD: MACD(39.86)이 시그널선(-3.41) 위에 위치하며 히스토그램이 +43.28로 강한 양의 값을 기록 중입니다. 상승 모멘텀이 살아있음을 보여주나, RSI 과매수와 함께 해석 시 단기 과열 신호로도 볼 수 있습니다.

주요 레벨: 지지선 8,500원 / 저항선 9,200원. 9,200원 돌파 여부가 추가 상승의 분수령입니다.

💰 펀더멘털 분석

2025년 실적은 전년 대비 전반적으로 크게 악화되었습니다. 매출액은 6,569억원으로 전년(6,908억원) 대비 -4.9% 감소했으며, 영업이익은 141억원으로 전년(272억원) 대비 -48.2% 급감했습니다. 당기순이익도 123억원으로 전년(328억원) 대비 -62.5% 감소하며 수익성이 크게 저하된 한 해였습니다.

항목	2024년	2025년	증감률
매출액	6,908억원	6,569억원	-4.9%
영업이익	272억원	141억원	-48.2%
당기순이익	328억원	123억원	-62.5%
자본총계	3,573억원	3,631억원	+1.6%
부채비율	62.5%	65.6%	+3.1%p

재무 건전성: 부채비율 65.6%로 업종 내 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 자본총계 3,631억원 대비 시가총액 약 1,838억원(8,980원 × 20,463,126주)으로 PBR 약 0.51배 수준의 자산 저평가 상태입니다.

2026년 전망: 페인트 가격 최대 55% 인상을 단행하며 원가 전가를 통한 마진 회복을 추진 중입니다. 다만 건설 경기 부진으로 인한 물량 감소가 가격 인상 효과를 상쇄할 가능성이 있어 실적 개선 속도는 불확실합니다.

📰 최근 뉴스 & 공시

주요 뉴스

• [단독] 중동發 유가 쇼크…노루·삼화·제비스코, 페인트 가격 최대 55% 인상 (2026.03.24)
  삼화페인트와 노루페인트가 유가 급등·납사 공급망 불안을 이유로 전격 가격 인상에 나섰습니다. 원가 부담 전가를 통해 마진 개선을 노리고 있습니다.
• 노루페인트, 3개월 만에 대표 교체…1년 4개월 새 4명의 수장 왜? (2026.03.23)
  2024년 하반기부터 대표이사를 4번이나 교체한 잦은 경영진 교체가 시장의 우려를 사고 있습니다.
• 노루페인트, 김종우 대표 선임…"해외·B2B 사업 강화" (2026.03.20)
  신임 김종우 대표는 해외사업과 B2B 중심 사업의 실행력 강화를 천명했습니다.
• 중동발 원료값 폭등에 근심 깊어진 페인트업계...주목 받는 대체 원료 (2026.03.21)
  노루페인트는 친환경 도료 등 미래 핵심 기술 개발을 통해 원료 다변화를 추진 중입니다.
• [건자재 동향] 건설 한파 속 건자재 판이 바뀐다 (2026.03.23)
  건설 경기 부진이 심화되는 가운데 노루페인트는 친환경·기능성 제품 확대로 활로 모색 중입니다.

최근 공시

• 대표이사(대표집행임원)변경(안내공시) (2026.03.20) — 김종우 신임 대표이사 선임
• 정기주주총회결과 (2026.03.20)
• 사업보고서 (2025.12) (2026.03.12)
• 현금·현물배당결정 (2026.03.04)
• 매출액또는손익구조30%이상변경 (2026.01.28) — 2025년 실적 급감 공시

⚖️ 긍정 vs 부정 요인

✅ 긍정 요인	❌ 부정 요인
삼화페인트와 동반 페인트 가격 최대 55% 인상으로 마진 개선 기대	1년 4개월 새 대표이사 4번 교체로 경영 불안정성 우려
PBR 0.51배로 장부가 대비 자산 저평가 구간 — 장기 투자 매력	중동발 유가 쇼크로 납사 등 원료비 상승 압박 지속
신임 김종우 대표, 해외사업·B2B 강화 전략으로 수익 다변화 추진	건설 경기 부진 심화로 페인트 수요 회복 불확실
친환경·기능성 도료 기술 확대로 미래 성장동력 확보	RSI 76.67 과매수 구간 — 단기 조정 리스크 존재
부채비율 65.6%로 재무건전성 양호 — 위기 대응 능력 확보	2025년 영업이익 -48%, 순이익 -62.5% 급감으로 수익성 크게 저하

🎯 투자 의견

투자의견: 중립 (HOLD)

노루페인트는 PBR 0.51배의 자산 저평가 매력과 2026년 페인트 가격 인상으로 인한 수익성 회복 기대감을 동시에 보유하고 있습니다. 그러나 2025년 영업이익 -48.2%의 급격한 실적 악화와 1년 4개월 새 4번에 걸친 잦은 경영진 교체라는 불확실성이 공존합니다.

단기적으로 RSI 76.67 과매수 구간 진입으로 조정 가능성이 있으며, 9,200원 저항선을 돌파하지 못할 경우 되돌림 압력이 발생할 수 있습니다. 건설 경기 반등 시그널 확인 후 매수를 검토하는 전략이 유효하며, 현재는 보유자 중심의 대응이 적절합니다.

구분	가격
현재가	8,980원
목표가	9,200원 (+2.4%)
손절가	8,200원 (-8.7%)

⚠️ 투자 유의사항

본 글은 투자 참고용이며 투자 권유가 아닙니다. 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.